Експерт: Китай трябва да премине от лесни към трудни пари

Дисплеите показват основните фондови индекси на борсовия площад на HKEX в Хонконг. CHEN YONGNUO/КИТАЙСКА НОВИНАРСКА УСЛУГА

Тъй като половинвековният глобален просперитет, изграден върху взаимното допълване между Китай и САЩ, достига своите естествени граници, ерата на „лесните пари с нисък марж“ наближава своя край.

Сега Китай трябва да се научи да печели „твърди пари“ – чрез възстановяване на вътрешния баланс, напредване на технологичната сила, изкачване нагоре по глобалната верига на стойността и създаване на нови пазари по целия свят, според Ли Сяоджиа, бивш главен изпълнителен директор на Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd (HKEX).

Ли каза в ексклузивно интервю за China Daily, че вижда този преход, макар и болезнен, както неизбежен, така и навременен, съобразявайки се с фокуса на предстоящия 15-ти петгодишен план (2026-30) върху ребалансиране на растежа и засилване на самодостатъчността. Той подчерта, че това не е просто отговор на външен натиск, а необходима еволюция за китайската икономика.

„През следващите пет до 10 години ще сменяме предавките по пътя нагоре“, каза Ли. „Рисковано е. Но след като предавките се хванат, двигателят бучи напред – и вие ускорявате по-бързо от всякога.“

В продължение на десетилетия глобализацията се основаваше на деликатна хореография: Китай, захранван от своя демографски дивидент и разходни предимства, се превърна в „световната фабрика“; Съединените щати, закотвени от технологични иновации и финансова мощ, останаха двигателят на глобалното потребление.

Ли Сяодзя

Според Ли и Китай, и САЩ са спечелили от глобализацията през последните 30 години. Но лъвският пай от богатството беше завладян от американските финансови и корпоративни елити, източен в офшорни зони чрез сложни данъчни и регулаторни структури, оставяйки след себе си изпъкнала индустриална база, прекомерна задлъжнялост от долната и средна класа и дълбоко разделено общество.

В Китай годините на производство с нисък марж са изправени пред структурна сметка: нация, която произвежда почти всичко за света, но печели само малка част от стойността, която създава в далечния край на веригата на стойността.

„Изглеждаше като лесна игра – дойде световната столица, фабриките процъфтяха, износът скочи“, отбеляза Ли.

Този модел обаче избяга. Сега идва времето за по-труден, но по-истински вид растеж – такъв, изграден върху интелектуална собственост, основни технологии и интегрирани решения.

За Ли това е, което стремежът на Китай към нови качествени производствени сили наистина означава: преминаване от световния фабричен етаж към неговата дизайнерска маса.

Ли насочва погледа си към неизползвани пазари в рамките на инициативата „Един пояс, един път“, където Китай разполага с цял пакет от решения за развитие и ноу-хау в технологии от следващо поколение за износ, от инфраструктури и възобновяеми енергийни източници до квантова наука.

Новите граници се оформят.

Въпреки спада на износа за САЩ за шест поредни месеца, растежът на глобалния износ на Китай достигна шестмесечен връх от 8,3 процента през септември, надхвърляйки прогнозите на икономистите и значително по-добре от годишното увеличение от 4,4 процента през август, показват данните на митниците в понеделник.

„Това е тежка работа“, отбеляза той. „Но това проправя нова пътека в искането за по-голям дял от самоопределено бъдеще.“

У дома търсенето на твърди пари е свързано с по-справедливо нарязване на пая – прекрояване на механизмите на разпределение и управление, за да се гарантира, че печалбите от растежа се разпределят по-равномерно.

След като оглави множество реформи за листване по време на 11-годишния си мандат в HKEX, Ли основа Micro Connect през 2021 г. Платформата за финансиране пакетира приходите от обикновената китайска икономика в търгуеми инструменти и насочва средства към милиони малки предприятия, които допринасят за 90 процента от икономическата активност в цялата страна.

Този юни новосъздадената инвестиционна фирма на Ли — Micro Connect International Finance — подаде заявление за листване в Хонг Конг съгласно глава 21, рамка, предназначена за инвестиционни компании да набират средства от институционални инвеститори.

Ли каза, че дебютът в Хонконг се „очаква скоро“ и се надява, че ще проправи пътя за повече подобни начинания, които да последват, допълнително интегрирайки по-малките предприятия във финансовата екосистема.

Докато динамиката между двете най-големи икономики в света губи ритъм, стратегическото значение на Хонконг е по-очевидно от всякога. „Специалният административен регион е единственото място, където две системи, две идеологии и два капиталови свята все още могат да се срещнат“, каза той.

Уникалното положение на града се крие в това, че е единственият обикновен пазар в Китай, система, на която парите по своята същност се доверяват. „Общото право работи чрез изключване – черен списък на това, което е забранено. Гражданското право работи с разрешение – бял списък на това, което е разрешено. За глобалния капитал, който зависи от скорост, яснота, гъвкавост и върховенство на закона, обичайното право е естественият дом. Ето защо всички големи финансови центрове – Ню Йорк, Лондон, Сингапур и Хонконг – споделят една и съща правна ДНК“, обясни Ли.

Въпреки че незаменимостта на Хонконг остава непроменена, това, което ще се промени, е редът на гласовете. „През последните 30 години глобалният капитал водеше мелодията, а китайският го последва. Следващите три десетилетия ще бъдат обратното“, подчерта Ли. „Капиталът има собствена гравитация – там, където има печалба, задграничният капитал винаги намира пътя си обратно – често по-силен от преди.“

Докато по-голямата история се разгръща, Ли вижда тихото пробуждане на структурен възход на пазара в Хонконг, нестабилен, но фундаментално възходящ сред турбулентността на променящия се свят.

Благодарение на chinadaily.com.cn

Моля, посетете:

Нашият спонсор